Снижение ставки по кредитам и вкладам вслед за уменьшением ключевой ставки в 2026 году произойдет, но процесс будет медленным и осторожным. Экономика заметно охлаждается, в том числе в промышленных регионах, и регулятору придется реагировать на этот тренд, рассказал ЕАН профессор УрГЭУ, доктор экономических наук Михаил Марамыгин.
Когда снизятся ставки по кредитам
По его словам, Центробанк не может позволить себе резкое смягчение денежно-кредитной политики, однако направление движения уже очевидно. «На сегодняшний момент уже очевидно, что ставки должны пойти вниз. Но это будет очень медленно, потому что ситуация с ростом цен не позволяет ЦБ ее опускать ее резко, такой шаг опять вызовет инфляцию. Но ЦБ видит, что экономика охлаждается очень значительно. И мы это видим на примере Свердловской области: у военной промышленности все отлично, а у гражданской — прямо скажем, не очень хорошо», — отметил Марамыгин в комментарии ЕАН.
Экономист полагает, что уже на ближайшем заседании 13 февраля Банк России может пойти на символическое снижение — в пределах 0,25–0,5 процентного пункта. Такой шаг, по его мнению, будет носить во многом политический характер и не окажет немедленного влияния на экономику, однако зафиксирует сам тренд.
«Снижение будет. Пусть небольшое, но оно покажет направление. Банки в этой ситуации тоже начнут понемногу снижать ставки по кредитам, потому что спрос на них резко падает. Когда у предприятий нет перспектив развития и спроса на продукцию, кредиты просто брать просто незачем», — пояснил Марамыгин.
Ставки по вкладам и кредитам обычно следуют за ключевой ставкой, поэтому при ее снижении можно ожидать постепенного удешевления кредитов и снижения доходности новых вкладов, соразмерно шагам ЦБ. Более оптимистичный сценарий снижения допускает кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин. В комментарии «Газете.Ru» он заявил, что суммарно за два ближайших заседания — в феврале и марте — Банк России может снизить ключевую ставку на 1–2 процентных пункта, до уровня 15–14% годовых.
В то же время не все аналитики ожидают смягчения политики уже в феврале. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая считает, что Банк России, скорее всего, возьмет паузу из-за ускорения инфляции и сохраняющихся высоких инфляционных ожиданий.
«Высокая ключевая ставка сохраняется уже очень длительное время и оказывает все большее давление на рыночную часть экономики. Однако регулятору потребуется время, чтобы оценить вторичные эффекты инфляционных факторов — это станет понятно не ранее мартовского заседания», — отмечает Беленькая.
Аналитики «Финама» ожидают, что к концу 2026 года ключевая ставка все же снизится до 12–13% годовых, что позволит сбалансировать риски между инфляцией и экономическим ростом. Сейчас ключевая ставка составляет 16% годовых. Ближайшее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 13 февраля, следующее — на 20 марта.
На фоне ожиданий смягчения политики ЦБ банки уже начали снижать ставки по вкладам и накопительным счетам. По прогнозам аналитиков, в среднем в 2026 году доходность вкладов может опуститься до 11–13% годовых. В условиях ожидаемого снижения ставок вкладчикам имеет смысл фиксировать текущие предложения на длительный срок — от 5 до 12 месяцев, пока банки еще не полностью заложили будущие решения регулятора в свои продукты.
Финансист рассказал, когда закончится эра высоких ставок по кредитамВчера в 11:01
