Агентство Bloomberg
Bloomberg Крупнейшее международное агентство, специализирующееся на экспертных мнениях по экономической ситуации для профессиональных участников финансового рынка. Именно с публикации Bloomberg утром в понедельник началось обсуждение российского дефолта.
пришло к выводу, что инвесторам нет смысла объявлять дефолт России. Из-за санкций нормальная процедура возврата долгов через суд все равно невозможна. В этой ситуации эксперты издания рекомендуют «сидеть и ждать сколько возможно», тем более что Россия готова оплатить свои кредиты - ей просто не дают этого сделать.Как напоминает Bloomberg, из-за санкций Россия не смогла произвести выплаты по своим евробондам по чисто техническим причинам. В результате в минувший понедельник наступило «событие дефолта
Событие дефолта Момент, когда государство фактически не смогло расплатиться с долгами. Не является самим дефолтом, а только позволяет инвесторам его объявить.
». «Держатели не менее 25% непогашенных евробондов могут собраться и потребовать полного и немедленного погашения долга, «минуя все прочие формальности», - начать процедуру истребования долгов в соответствии с нормами, регулирующими обращение евробондов
Евробонды Особый тип облигаций, выпускается государствами для проведения международных займов под государственные гарантии.
. Или они могут не спешить. Согласно условиям евробондов, требования по ним становятся недействительными лишь спустя три года с даты наступления платежа. Есть шанс, что за это время санкции против правительства Владимира Путина будут сняты и инвесторы получат компенсацию в полном объеме», - описывает текущую ситуацию Bloomberg. Упоминание «держателей 25% непогашенных евробондов» - это отсыл к практике дефолтов по суверенным долгам государств. Дело в том, что заявления кредитного агентство типа Moody's не является само по себе дефолтом, а объявляет лишь «наступление ситуации дефолта». Официально на международном уровне признается факт, что Россия должна и не смогла в срок уплатить по своим долгам. Тем самым у инвесторов появляется возможность истребовать свои долги через суд — на основании данного заявления и обязательств, прописанных в контрактах.
Однако сам дефолт
Дефолт Истребование кредиторами своих долгов через суд согласно установленным международным процедурам.
наступает лишь после того, как держатели не менее 25% долга обратятся в суд и тот примет решение. И, как отмечает Bloomberg, инвесторы пока не спешат. «Поскольку инвесторы и так уже несколько месяцев торговали в ожидании дефолта, сейчас рынки заняли позицию «ждать и наблюдать». Если конфликт на Украине закончится в среднесрочной перспективе, то платежи, скорее всего, возобновятся», - цитирует Bloomberg главного аналитика HYCM Group Джайлса Калгана.
«Жили в ожидании дефолта» - означает, что большая часть тех, кто боялся, кто мог бы сейчас потребовать немедленного погашения, уже продали свои евробонды с дисконтом. А те, кто купил эти долговые обязательства России, вложились в рискованный актив с расчетом, что он относительно скоро вернется к своей обычной цене и они заработают кратно относительно вложенных средств. Для этой части инвесторов объявление дефолта невыгодно, пока есть шансы, что Россия все выплатит в полном объеме, как только появится возможность.
«В действительности они сейчас и не могут взыскать свои долги, даже если бы существовал механизм, позволяющий России платить. И хотя я по-прежнему считаю, что в интересах держателей евробондов как можно скорее подать иск, но, с другой стороны, кому? Кто сейчас может легально представлять Россию, с кем не россияне могли бы законно вести дела?» - описывает ситуацию аналитик Ambrosia Capital Ричард Сигал.
Из-за санкций западным компаниям, в том числе и крупным юридическим агентствам, запрещено работать с правительством РФ. Соответственно, некому представлять интересы РФ и нет того, кому держатели облигаций могли бы предъявить свои претензии. Это один из парадоксов возникшей ситуации, вместе с тем фактом, что Россия готова заплатить, но санкции запрещают ей осуществлять платежи.
Россия готова платить по свои долгам, и у нее есть на это деньги, напоминает агентство.
«В отличие от типичного дефолта по суверенным долгам здесь мы имеем государство, у которого есть деньги, которое хочет заплатить и которое ко всему прочему пытается заплатить. По моему опыту, это беспрецедентная ситуация», - цитирует Bloomberg адвоката по исполнению судебных решений компании Wilk Auslander Джея Аусландера.
«Обычно, когда страна перестает выплачивать свои долги, инвесторы начинают организовываться для переговоров с финансовыми чиновниками о плане реструктуризации облигаций. Но те же санкции, из-за которых купонные выплаты оказались в ловушке в международных расчетных системах, могут помешать обычному порядку погашения облигаций или другому средству защиты от дефолта», - констатирует издание.
Эта мысль о том, что истребовать свои средства по дефолту инвесторам мешают те же механизмы, которые мешают России оплатить долги без дефолта, повторяется в тексте Bloomberg несколько раз.
«Россия не собирается реструктурировать этот долг прямо сейчас, и держатели облигаций, конечно же, не собираются предъявлять претензии на российские активы в данный момент», - резюмирует представитель DWS Group Джордж Катрамбоун.
Экономисты: виртуальный дефолт в России еще сильнее ослабит доллар27 июня 2022 в 20:30
Россия на пороге дефляции: почему дешевый доллар для нас хуже, чем слабый рубль17 июня 2022 в 08:30