ЦБ 20 декабря объявит свое решение по ключевой ставке. Эксперты сходятся во мнении, что регулятор опять поднимет ее. О том, как она может вырасти в 2025 году, – в материале ЕАН.
Сомнений в том, что 20 декабря на заседании совета директоров ЦБ будет принято решение о повышении ключевой ставке, нет. С лета показатель увеличился на 5%. В последний раз — 25 октября — Центральный банк поднял ставку с 19% до 21%, и это максимальное значение за то время, когда ее начали устанавливать (с 2013 года). В декабре рекорд, по всей видимости, будет обновлен.
Зачем ЦБ повышает ключевую ставку
В первую очередь — из-за растущей инфляции. Согласно опубликованному прогнозу ЦБ, инфляция по итогам 2024 года составит 8–8,5%. А между тем она уже превзошла эти ожидания. По итогам ноября показатель составил 1,43% месяц к месяцу и 8,88% год к году, следует из данных Росстата. В Минэкономразвития считают, что годовая инфляция уже преодолела 9% и на 9 декабря достигла 9,32%.
Некоторые аналитики, например управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев, говорят, что, исходя из последних статистических данных, инфляция прибавила за неделю еще 0,5%, с начала года нарастающим итогом при прямом подсчете получается в районе 30% годовых.
Ключевая ставка – это основной инструмент для определения сумм пеней, штрафов, а также банковских ставок по вкладам и кредитам. Вслед за ставкой ЦБ повышаются проценты по кредитам, то есть чем выше показатель, тем дороже деньги в экономике. В такой ситуации люди и компании предпочитают реже брать кредиты, соответственно - меньше тратить.
В современных условиях, когда на рубль влияет слишком много политики, увеличение или снижение ставки – практически единственный доступный Центробанку способ снизить инфляцию и уменьшить курс доллара. О том, на что еще влияет ключевая ставка, мы ранее подробно рассказывали.
Что такое ключевая ставка и как она влияет на наши деньги. Ликбез ЕАН13 сентября в 15:52Как ЦБ повысит ставку 20 декабря
Итак, что же говорят аналитики по поводу ключевой ставки? Илья Федоров, аналитик «БКС Мир инвестиций», отмечает, что она, вероятно, будет повышена до 23% на заседании ЦБ в пятницу. Он говорит, что ставка останется на этом уровне в течение большей части I полугодия 2025 г. Согласно базовому прогнозу, к концу 2025 года она снизится до 16%, если замедление экономики будет управляемым. «Внешние и внутренние факторы в первом полугодии могут привести к более быстрому снижению ставки», – отмечает он.
Не исключено, что «на столе» у совета директоров ЦБ будет все-таки и вариант сохранения ключевой ставки на текущем уровне 21%, хотя последние данные по инфляции и усиление волатильности рубля делают вероятность этого варианта минимальной, считает Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам». Она говорит, что основной вариант поведения ЦБ - это повышение ключевой ставки до 22-23%, и скорее до 23%, чем до 22%.
Чтобы понять, что нас ждет в 2025 году, надо внимательно читать релизы ЦБ по итогам заседания. Там регулятор может дать сигнал к повышению ставки той или иной жесткости.
Если напишет «допускает дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайшем заседании», то в феврале ставку поднимут вновь, а если «будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», то ЦБ оставит ключевую в покое, посчитав, что экономика уже достаточно замедлилась.
Инвестиционный банкир Евгений Коган говорит, что его ожидания по решению ЦБ пессимистичнее, чем 23%. Он связывает это с тем, что рост цен «только ускоряется». Причем так сильно, что ожидания ЦБ опять крайне далеки от реальности. В этом году инфляция складывается выше 9,5% против 8,0–8,5% в октябрьском прогнозе ЦБ. "Колоссальная ошибка", – отмечает он.
«Еще важней поговорить про следующий год. ЦБ рассчитывает увидеть инфляцию на уровне 4,5–5,0%. Но год мы начнем с месячной цифры около 14% в годовом выражении. Огромный рост цен, который нас по инерции ждет в январе-феврале, тоже войдет в расчет годового показателя. Выйти хотя бы на 5% по итогам года будет очень трудно», - предупреждает эксперт.
Повышение ставки 23% тоже, весьма вероятно, будет сопровождаться жестким сигналом о дальнейшем повышении ставки.
Как долго ЦБ может повышать ключевую ставку
Потолок ключевой ставки в значительной степени определяется готовностью регулятора идти на жесткие меры ради сдерживания инфляции. Если инфляционное давление продолжит усиливаться и для стабилизации экономики потребуется поднять ставку до 30%, ЦБ может решиться на этот шаг.
Однако подобные действия возможны только в условиях крайней необходимости и высокого уровня неопределенности. На практике ЦБ стремится минимизировать шоковые эффекты для экономики, поэтому подобный сценарий все же остается маловероятным.
Финаналитик считает реальным достижение ставки 50% по ипотеке10 декабря в 17:24
