Месяц назад ЕАН выпустил текст-ликбез на одну из самых острых и волнующих граждан тем последнего времени – про дефолт. Эксперты доступным языком рассказали, что это такое и чем он грозит населению. Текст оказался невероятно востребованным у наших читателей: за это время его прочитали 65 тыс. раз.
Поэтому мы решили актуализировать информацию, учитывая, что после истории с евробондами эта тема снова в топе повестки. Если кратко: дефолт действительно наступил, но есть нюансы, и именно о них рассуждают наши финансисты.
Что такое евробонды и почему все о них говорят
Как рассказал в беседе с ЕАН автор курсов и книг по финансовой грамотности Эдуард Матвеев, евробонды
Инвесторы покупают евробонды страны, и в определенный срок государство обязано выплатить не только сумму займа, но и проценты по облигациям.
– это облигации, которые выпущены в одной стране в валюте другой и продаваться могут где угодно.Бонд (облигация – англ.) необязательно должен быть в евро и необязательно в Европе. Первые евробонды были выпущены Италией в долларах для США. Способность платить по таким облигациям является показателем кредитоспособности страны. И то, что происходит сейчас в связи с этим с Россией, не является удивительным.
«Россия по еврооблигациям старалась платить до последнего – и по займам, и проценты, несмотря на жесткие политические заявления. В последнее время Силуанов раздосадован, что нет возможности расплатиться валютой, потому что американские банки попросту не проведут эти платежи. И если первый платеж удалось провести, если помните, то в последующих уже отказано. В платежах отказано и российским компаниям, таким как «Северсталь», а РЖД и вовсе официально попала на дефолт», - говорит Эдуард Матвеев.
Он пояснил, что дефолт компаний сейчас технический: пока не заплатили, но есть надежда, что в течение месяца они смогут это сделать. Полным он будет признан тогда, когда станет понятно, что уже точно не заплатят.
«До сегодняшнего дня Россия не допускала такой ситуации с валютными обязательствами с 1918 года. Если помните, был дефолт по рублю в 1998 году. Тогда те инвесторы, которым Россия была должна, создали Лондонский клуб, и параллельно появился Парижский клуб, посвященный еще царским долгам, которые так и не были выплачены. Именно поэтому сегодня для нашей стороны выплаты по евробондам были очень важны, но пришлось оплатить в рублях и пообещать, что все со временем решится и нормализуется, когда удастся конвертировать их в валюту платежа, может быть, даже по текущему курсу.
Представьте: вы заняли 10 тыс. рублей, а отдать не можете, потому что приставы заморозили счет. Вы пытаетесь заплатить мешком картошки, но картошка - это не рубли. Это и есть дефолт», - пояснил эксперт.
Счетная палата спрогнозировала резкое падение ВВП России12 апреля 2022 в 12:00Наступил ли дефолт
По словам Эдуарда Матвеева, на жизни среднестатистического россиянина эта ситуация не отразится. Матвеев пояснил, что любые финансовые рынки на самом деле живут не свершившимися фактами, а их ожиданиями. Соответственно, меры принимаются еще до того, как что-то произошло.
«Все уже случилось, российская экономика провалилась, провал по ВВП прогнозируется экспертами в размере 10% в этом году. В данном случае дефолт – это не причина, а следствие того, что происходит», - резюмирует он.
Независимый финансовый аналитик, кандидат экономических наук Константин Селянин говорит, что технический дефолт со временем ощутимо отразится на жизни большинства россиян. Впрочем, с экономикой все уже плохо и станет еще хуже, и не только из-за российских обязательств по еврооблигациям.
«Ситуация сейчас сложилась непривычная. Напомню, в отличие от 1998 года, у нас есть деньги, есть валюта, но корпорации и государство вынуждены платить в рублях. По мнению кредиторов, это является ненадлежащим выполнением обязательств. Нужно признать, что валюта платежа – один из важнейших параметров для таких сделок. И сейчас Россия условия сделок нарушает», - говорит он.
Кредитор мало что может сделать с рублями. Поэтому аналитик считает, что все происходящее действительно можно назвать дефолтом, и даже не техническим, а фактическим, так как договорные обязательства нарушены. Более того, он считает опасным решение об оплате поставок газа западным странам в рублях. Мера кажется нейтральной, ведь, по сути, нет разницы в том, непосредственно платить Газпрому или сперва конвертировать через банк.
Однако она привела к тому, что все больше стран заявляет свой отказ от российских энергоресурсов: кто-то уже прекратил покупки, а кто-то собирается сделать это в ближайшее время.
«Понятно, что мгновенно такое сделать Европе невозможно, но в течение пары лет – вполне реально. Если та же Германия еще до начала спецоперации говорила, что до 2027 года может отказаться от поставок российского газа, то сейчас это может случиться в течение года-двух. Если говорить о том, как технический дефолт отражается на экономике, то это одно из сопутствующих явлений», - поясняет Константин Селянин.
Чего нам ждать?
На россиянах это все отразится не мгновенно, но нужно понимать, что крупные компании, которые объявили дефолт, вроде РЖД, не смогут занимать средства на западных рынках еще очень долго. Это означает, что пострадает инфраструктура, пострадают сотрудники, не будет развития и реализации каких-то новых и важных проектов – с уходом всех кредиторов денег попросту не будет.
Не сразу, но мы почувствуем последствия этих дефолтов – к концу текущего года - началу следующего, говорит финансист.
Экономическая ситуация может немного наладиться после того, как остановится спецоперация на Украине, предполагает Константин Селянин. Но санкции будут сняты только частично и только те, которые негативно сказываются на экономике наложивших их стран.
«Отмены большинства санкций можно не ждать. Отменены будут наиболее болезненные для западных стран, потому что они бьют не только по России, но и по тем странам, которые их вводят. В меньшей степени, но тем не менее. Если будет отказ от санкций, он будет селективным и небыстрым. Многие останутся на долгие годы. В пример могу привести поправку Джексона-Вэника – американскую санкцию, которая была введена в 1974 году как ответ на ограничение выезда из СССР евреев в Израиль. Дело в том, что ее отменили только в 2010 году, хотя ситуация изменилась уже очень давно. Это была очень тяжелая санкция – акциз на ввоз российской стали в США, она очень сильно била по нашим экспортерам металла. Примерно то же самое будет и с этими санкциями. Как наказание это будет действовать еще очень долго», - считает Константин Селянин.
