Экономист Федоров назвал три главных риска для валютного рынка в октябре

Осенью традиционно резко обостряется неопределенность на финансовых рынках до максимальных уровней за год. «Мы наблюдаем это практический каждый раз, однако именно 2022 год особенный, потому что к сезонному фактору активизации событий в политике, экономике и финансах добавляется крайне редкое сочетание из геополитического и циклического кризисов», – рассказал ЕАН аналитик TeleTrade Алексей Федоров. 

Он говорит, что последний раз что-то подобное наблюдалось 14 лет назад, во время острой фазы «великой рецессии» 2008 года, когда в Южной Осетии также был военный конфликт, а мир все глубже уходил в экономический спад.

«Ситуация 2022 года очень схожа с 2008 годом: мы видим конфликт на Украине и ускоряющийся спад мировой экономики, но только теперь ситуация имеет еще более острые кризисные проявления», – отмечает эксперт. 

По его словам, теперь стоит ожидать, что неопределенность на финансовых площадках, в том числе и на валютном рынке, в следующие четыре месяца будет прорываться то там то тут, достигая экстремальных уровней. 

Англичанка гадит 

Первый прорыв аналитик видит в том, что долговой кризис в Великобритании перекинется на еврозону. «Новое британское правительство решило пойти на очень рискованный шаг, отказавшись от повышения налогов в условиях дефицита бюджета, дефицита торгового баланса и очень быстрого ужесточения денежно-кредитной политики. Но британский долговой рынок начал отыгрывать будущий рост ставок, и многие его крупные участники, например пенсионные фонды, оказались к этому не готовы. Процентные ставки на рынке начали резко расти, стоимость облигаций - падать, и пенсионные фонды, которые использовали заемные средства для увеличения доходности, были вынуждены начать продавать облигации, чем закручивали спираль обвала долгового рынка еще больше.

Потушить ситуацию смог лишь Банк Англии, который объявил о предоставлении дополнительной ликвидности рынку в период с 28 сентября по 14 октября. Нетрудно догадаться, что ситуация в других странах и регионах со схожим типом экономики и параметрами монетарной политики (еврозона) аналогичная и после того, как Банк Англии перестанет помогать рынку, кризис может не только продолжиться, но и перекинуться на других, приводя к схожим движениям, что были в британской валюте в последние 2 недели (курс болтало на 10 % вверх и вниз) и в других валютах (евро)», – говорит он.

Разрешение ситуации вокруг Украины приведет к падению рубля 

Второй прорыв волатильности может произойти в курсе рубля – в случае, если Россия и Украина неожиданно переведут конфликт в переговорную фазу. Казалось бы, парадоксальная вещь, но в случае деэскалации рынок начнет заранее дисконтировать ослабление режима валютного контроля в России. То есть участники валютных торгов будут ожидать, что средства недружественных нерезидентов выпустят из России и они из рублей будут конвертированы в доллары США и евро, что приведет к значительному падению курса российской валюты. Ориентиром здесь может быть диапазон 70,00-80,00 рублей за доллар США. 

Япония не сможет удержать контроль над кривой доходности 

И, наконец, третий прорыв волатильности в октябре может произойти в японской йене, в случае если Банк Японии и правительство страны не смогут удержать ослабление национальной валюты к доллару США ниже отметки в 145,00 при одновременном сохранении таргетирования кривой доходности по десятилетним японским гособлигациям ниже 0,25 %. Это отзовется на всем Азиатско-Тихоокеанском регионе, где Япония выступает традиционно как экономический ориентир.

ЕАН рассказывал, что на российском валютном рынке наблюдается активный переток средств из валют недружественных стран в валюты дружественных. Причина – опасение новых санкций. В результате доллар на 3 октября стоил 55.29 рубля, евро — 52,73 рубля. (И это валюта еще отыграла падение – 30 сентября евро опускалось до 50,7 рубля). Евгений Шимановский, вице-президент Евразийского бизнес-альянса, рассказал ЕАН, что уже несколько дней в банках очереди: люди массово сдают валюту. Население переживает, что доллары и евро физических лиц и банков могут быть заморожены. Многие банки ограничили покупку валюты - не более 1 000 долларов или евро на человека. «Наши клиенты, которые выходят из доллара и евро, чтобы купить твердую валюту - золотые инвестиционные монеты, - столкнулись с тем, что, чтобы поменять крупную сумму, приходится объезжать несколько банков», – говорит Шимановский. Все эти действия участников рынка обусловлены тем, что Запад хочет ужесточить санкции и заблокировать Национальный клиринговый депозитарий (НКЦ) нашей страны.  

 Евро падает на фоне тревожных ожиданий 

Юлия Литвиненко